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Die INTERNOS Spezialfondsgesellschaft mbH (INTERNOS) hat für ihr Sondervermögen Care Invest I zwei weitere Pflegeheimimmobilien erworben. Beide befinden sich in der Region Hannover. Verkäufer ist der seit über 20 Jahren auf Sozialimmobilien spezialisierte Projektentwickler Friedhelm Clasen, Bremen.

Damit bewirtschaftet der Care Invest I jetzt fünf Pflegeimmobilien mit zusammen 520 Betten. Das Gesamtvolumen des Fonds steigt durch die Zukäufe auf 50 Mio. Euro.

Bei den Ankäufen handelt es sich zum einen um die AWO Residenz in Sehnde. Das 2005 errichtete Objekt verfügt über 116 Plätze, die komplett belegt sind.
Zum anderen wurde der Wohnpark Beethovenstraße in Springe gekauft, der im Oktober 2015 fertiggestellt wurde. Die Immobilie umfasst 96 Plätze, für die sich bereits jetzt eine stetig steigende Nachfrage abzeichnet.

Beide Objekte befinden sich in einem sehr guten baulichen und technischen Zustand und werden vom jeweiligen Marktumfeld sehr gut angenommen. Beide Einrichtungen verfügen jeweils über einen beschützenden Demenzbereich und sind aufgrund ihrer Zimmerstruktur sehr gut für die Zukunft aufgestellt.

Mathias Staudt, Fund Manager Health Care bei INTERNOS, zu den weiteren Fonds-Plänen: „Für die Zukunft plant INTERNOS, das Portfolio des Care Invest I weiter zu erhöhen. So wurden bereits Vorverträge über den Erwerb zweier Projektentwicklungen unterzeichnet. Darüber hinaus befinden wir uns derzeit in Verhandlungen mit weiteren Projektentwicklern über den Ankauf von insgesamt vier Pflegeimmobilien an Standorten in Baden-Württemberg, Hessen und Schleswig-Holstein.“

Der Care Invest I wurde 2012 aufgelegt und investiert in Pflegeheimprojektentwicklungen und neuere Bestandshäuser. Er richtet sich an institutionelle Anleger und strebt ein Gesamtvolumen von 120 Mio. Euro über die kommenden zwei Jahre an. Derzeit sind fünf Anleger im Fonds engagiert Für die einzelnen Objekte wird ein Investitionsvolumen von 6 bis 15 Mio. Euro angestrebt. Der Fonds folgt einer langfristigen Anlagestrategie und hat im Geschäftsjahr 2014/2015 eine Cashflow-Rendite von 5,58 Prozent erzielt.

834 Millionen Euro: So viele Kapitaltransaktionen wurden im letzten Jahr im Bereich „Pflegeimmobilie“ getätigt. Im Vergleich zum Vorjahr ist das eine Steigerung von drei Prozent, so eine aktuelle Analyse des Immobilienberatungsunternehmens CBRE GmbH vom Januar. Bei Investitionen in diesem Markt spielen Immobilienfonds die Hauptrolle. Gründe für die Beliebtheit der Assetklasse „Pflegeimmobilie“ sind vor allem der stetig wachsende Markt „Pflege“ sowie die hohen Anfangsrenditen. Von dieser Entwicklung können auch private Anleger profitieren, die ohne einen Investmentfonds investieren wollen, erklärt Patrick Holze, einer der Gründer des Portals marktplatz-pflegeimmobilie.de. „Gerade als Altersvorsorge und Alternative zur Eigentumswohnung sind Pflegeappartements für private Anleger eine interessante Geldanlage“, so der Experte.

Konstant wachsender Markt

An den Börsen herrscht dagegen gedämpfte Stimmung: Die Kurse stürzen stetig ab; erst am 11. Februar 2016 fiel der DAX auf den tiefsten Stand seit 16 Monaten. Das Börsenbarometer beklagt einen Wertverlust von gut 18,5 Prozent seit Jahresbeginn. „Wer gerade risikoarm und langfristig investieren möchte, braucht starke Nerven“, so Holze. Ob das stetige Auf und Ab in naher Zukunft ein Ende hat, ist schließlich ungewiss. Viele Einflussfaktoren, wie beispielsweise der niedrige Ölpreis oder Chinas schwächere Konjunktur, halten Anleger zurück und beeinflussen die deutsche Börse nachhaltig. „Der relativ stabile und wachsende Markt ‚Pflege‘ gibt Anlegern laut XI. Sozialgesetzbuch die Sicherheit, die derzeit im Börsenhandel nicht zu erwarten ist“, erklärt Holze.

Ohne Fonds investieren

Dass der Markt „Pflege“, insbesondere Pflegeimmobilien, eine aussichtsreiche Assetklasse darstellt, zeigt die Auswertung des Marktes durch das Beratungsunternehmen CBRE. Wer an diesem Markt partizipieren möchte, kommt auf den ersten Blick nicht an einem Fondsinvestment vorbei. „Ein Trugschluss: Eine weitgehend unbekannte Möglichkeit für Anleger ist ein Direktinvestment in eine Pflegeimmobilie durch den Kauf eines Pflegeappartements“, so Holze. „Bei Pflegeimmobilien handelt es sich laut XI. Sozialgesetzbuch um förderungswürdige Sozialimmobilien, in denen Anleger ein Pflegeappartement nach dem Wohnungseigentumsgesetz erhalten. Dieses wird ins Grundbuch eingetragen und kann somit vererbt, verschenkt oder beliehen werden“, erläutert der Experte.

Höhere Sicherheit und geringer Zeitaufwand

Anleger profitieren somit einerseits von den Sicherheiten, die ihnen eine Investition in Immobilien bietet, andererseits auch vom wachsenden Markt „Pflege“. Für Instandhaltungsmaßnahmen und Anliegen der Bewohner kommt der Betreiber auf. Zusätzlich erhält der Kapitalgeber ein sogenanntes bevorzugtes Belegungsrecht für sich und nahe Angehörige in allen Heimen des Betreibers. „Dadurch dient eine derartige Geldanlage nicht nur als finanzielle Altersvorsorge, sondern auch als Chance, dem Trend von immer längeren Wartelisten für einen Pflegeheimplatz entgegenzuwirken“, sagt Holze.

Die Investmentgesellschaft des Stuttgarter Bankhauses Ellwanger & Geiger, die E&G Funds & Asset Management GmbH, hat über ein niederländisches Investitionsvehikel 94,75 Prozent an einem von Luxemburger Gesellschaften gehaltenen deutschen Pflegeheim- Immobilienportfolio von einem Luxemburger SICAF-Immobilienfonds der Corpus Sireo-Gruppe erworben. Anschließend wurde das Portfolio an einen neu aufgelegten und von der Kapitalverwaltungsgesellschaft IntReal verwalteten Spezialfonds weiterveräußert.

Die Immobilien befinden sich im gesamten Bundesgebiet und umfassen zwölf von der Unternehmensgruppe Casa Reha betriebene Pflege- und Seniorenheime mit insgesamt 1.578 Pflegeplätzen. Über die Kaufpreise haben die Parteien Stillschweigen vereinbart.

Unter Federführung von Heinz Joachim Kummer und Dr. Malte Bruhns hat ein interdisziplinär besetztes Team von CMS Deutschland, CMS Luxemburg und CMS Niederlande die E&G bei der Strukturierung und Durchführung des kombinierten An- und Verkaufs, der Gründung des Spezialfonds sowie bei dem Abschluss neuer und langfristiger Pachtverträge mit Casa Reha in allen betroffenen Jurisdiktionen umfassend rechtlich beraten.

CMS Deutschland
Heinz Joachim Kummer, Real Estate & Public Dr. Malte Bruhns, beide Federführung, Corporate/ M&A Dr. Thomas Link Marcus Fischer, beide Tax Law Dr. Daniel Voigt Sebastian Schwack, beide Investmentrecht Dr. Herbert Wiehe Dr. André Frischemeier, beide Banking & Finance Dr. Michael Bauer Kirsten Baubkus, beide Kartellrecht (Brüssel) Stefanie Nagel Katharina Sengers Simonetta Hahn Philipp Schönnenbeck, alle Real Estate & Public Dr. Petra Schaffner Erdinc Ünükür Dr. Alexander Eger, alle Corporate/ M&A

CMS Luxemburg
Françoise Pfeiffer
Claude Feyereisen
Olivier Amrein, alle Corporate & Finance Vincent Marquis, Tax law

CMS Niederlande
Martijn van der Bie, Corporate/ M&A

AG Real Estate S.A. aus Brüssel und Cardif Lux Vie aus Luxemburg haben ein Immobilienportfolio für 138 Mio. Euro in Deutschland gekauft. Erworben wurden die Anteile über den Ankauf des Unternehmens TSC Property Holding Sàrl. Das Portfolio besteht aus verschiedenen Pflegeheimen und Seniorenresidenzen. Der Verkäufer wurde von K&L Gates, Hücking & Partner and VDB Law beraten. Auf Käuferseite waren Linklaters, Deloitte, Drees & Sommer und immoTISS beratend tätig.

AviaRent hat ein Pflegeobjekt in Schönkirchen bei Kiel erworben. Die Seniorenwohnanlage umfasst 114 Wohneinheiten (ca. 6.051 qm). Verkäufer ist eine GBR. Engel & Völkers Commercial Hamburg war beratend und vermittelnd tätig.